8月29日，A股三大指數(shù)集體收漲，滬指漲1.2%，深證成指漲2.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.82%。市場成交額再度超過一萬億元，北向資金小幅凈賣出6.8億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，電機(jī)、汽車零部件、半導(dǎo)體、通用設(shè)備、消費(fèi)電子板塊強(qiáng)勢領(lǐng)漲，僅銀行、證券、保險(xiǎn)三大金融板塊逆市下跌。

有色金屬板塊成份股多數(shù)收漲，細(xì)分有色指數(shù)收漲1.17%，成份股中，圖南股份、華峰鋁業(yè)漲超6%，云海金屬、鋼研高納漲超4%，西藏珠峰、神火股份、金鉬股份、明泰鋁業(yè)、融捷股份等漲超3%；下跌方面，僅南山鋁業(yè)、中金嶺南跌超1%，紫金礦業(yè)、白銀有色、華友鈷業(yè)小幅回調(diào)。

(資料圖片僅供參考)

主流ETF方面，有色50ETF（159652）收漲0.83%，上探至10日均線！盤中偶有溢價(jià)，或反映資金布局意愿較強(qiáng)。

消息面上，據(jù)相關(guān)部門網(wǎng)站，8月25日，七部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》。方案提出，2023—2024年目標(biāo)國內(nèi)鋰資源開發(fā)取得積極進(jìn)展針對緊缺戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，加大國內(nèi)勘查開發(fā)力度，制定鋰等重點(diǎn)資源開發(fā)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體方案。鼓勵(lì)有條件地區(qū)開展高鋁粉煤灰綜合利用、鹽湖高效提鋰提鎂鋰云母尾渣消納等關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)及工業(yè)化試驗(yàn)。在企業(yè)方面，方案提出要培育優(yōu)質(zhì)骨干企業(yè)，同時(shí)支持冶煉企業(yè)與國外礦企簽訂長期采購協(xié)議，加大鎳精礦鋰精礦、鈷中間冶煉品等原料進(jìn)口。

中信證券在最新研報(bào)中指出，《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》凸顯銅、鋰等資源的戰(zhàn)略價(jià)值，同時(shí)隨著能源金屬價(jià)格跌幅收窄，鋰價(jià)有望趨穩(wěn)。（來源：中信證券《金屬行業(yè)觀察及觀點(diǎn)更新：關(guān)注戰(zhàn)略金屬品種和中報(bào)績優(yōu)股》）

此外，8月29日，據(jù)中國科學(xué)報(bào)，近期，中國科學(xué)院固體物理研究所通過一種簡單的“一石三鳥”固相燒結(jié)策略，有效地將廢舊鈷酸鋰電池正極材料回收升級為高性能的高壓鈷酸鋰正極材料。論文摘要稱，面對即將到來的退役鋰離子電池（LIB）大潮，當(dāng)務(wù)之急是探索有效的再生和升級回收策略，以緩解資源短缺、解決環(huán)境污染、滿足對高能量密度正極材料的需求。同時(shí)，來自不同廠家或不同失效程度的廢舊鈷酸鋰正極材料均可有效地升級為高性能的高壓鈷酸鋰正極材料，證實(shí)了這種“一石三鳥”的固相燒結(jié)策略具有通用性。

【A股有色金屬投資策略怎么看？】

對于有色金屬行業(yè)下半年的投資策略，中國銀河華立表示，2023年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇與FOMC結(jié)束加息周期，有望使有色金屬行業(yè)景氣度出現(xiàn)更為明顯的改善。盡管上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度與FOMC放緩加息進(jìn)程的節(jié)奏不及預(yù)期，但其方向是明確的，雖有波折但周期終會到來。2023年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇與FOMC大概率結(jié)束加息下，有色金屬行業(yè)或?qū)⒂瓉順I(yè)績筑底與行業(yè)景氣度的拐點(diǎn)，目前處于歷史底部的A股有色金屬行業(yè)估值有望率先獲得修復(fù)。（來源：中國銀河《有色金屬行業(yè)2023年中期策略：蓄勢待發(fā)，周期終會歸來》）

海通證券分析指出近期有色行業(yè)供需向好。

（1）貴金屬：市場預(yù)期逐步調(diào)整，貴金屬價(jià)格或有望回升。市場或正逐步消化美國貨幣政策進(jìn)一步緊縮的預(yù)期，貴金屬價(jià)格或有望回升。

（2）能源金屬：有色金屬行業(yè)穩(wěn)定增長工作方案關(guān)注能源金屬國內(nèi)資源開發(fā)。8月25日，七部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》。方案提出，2023—2024年目標(biāo)國內(nèi)鋰資源開發(fā)取得積極進(jìn)展，針對緊缺戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，加大國內(nèi)勘查開發(fā)力度，制定鋰等重點(diǎn)資源開發(fā)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體方案。

（3）工業(yè)金屬：7月陽極銅進(jìn)口下滑，鋁庫存繼續(xù)位于同期低位。預(yù)計(jì)下半年陽極銅市場供應(yīng)趨緊。（來源：海通證券《有色金屬行業(yè)周報(bào)：供需向好，有色行業(yè)穩(wěn)增長方案印發(fā)》）

有色金屬行業(yè)三大細(xì)分領(lǐng)域長期投資價(jià)值如何？

1.工業(yè)金屬（銅鋁）：

廣發(fā)證券表示，國內(nèi)一攬子“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”政策密集出臺提振信心，F(xiàn)OMC如期加息，預(yù)計(jì)基本金屬價(jià)格震蕩上行。據(jù)公開數(shù)據(jù)，7月LME銅、鋁、鉛、鋅、錫價(jià)環(huán)比變化為4.27%、3.29%、3.21%、4.11%、7.48%。（來源：廣發(fā)證券《金屬及金屬新材料行業(yè)8月策略：政策落地看銅鋁鋼，黃金仍必配》）

東方證券復(fù)盤歷史分析指出，金融屬性與商品屬性交替作用于銅價(jià)，加息尾聲金融屬性多占據(jù)主導(dǎo)作用，加息結(jié)束后商品屬性多發(fā)揮主導(dǎo)作用。回顧歷史5輪加息以來，F(xiàn)OMC結(jié)束加息前后，銅價(jià)多處于觸底回升或震蕩上行的狀態(tài)。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，分析認(rèn)為銅價(jià)后市或具較強(qiáng)韌性，“N”字第三筆或正徐徐而來。（來源：東方證券《銅行業(yè)專題報(bào)告①：銅-N形第三筆或徐徐而來》）

東方證券認(rèn)為，在供給偏緊，需求修復(fù)背景下，如果后續(xù)緬甸禁礦執(zhí)行力度超預(yù)期，則將對我國乃至全球的錫礦供給造成較大沖擊，國內(nèi)外錫庫存的拐點(diǎn)或也將隨之出現(xiàn)，錫Q3或有望迎來小共振。（來源：東方證券《錫行業(yè)深度報(bào)告②：佤邦禁礦日期臨近，錫Q3有望迎來小共振》）

2.貴金屬（黃金）

多家機(jī)構(gòu)紛紛看好黃金后市：

財(cái)信證券認(rèn)為，2023年6月美國整體CPI在高基數(shù)效應(yīng)下大幅回落，幅度略低于預(yù)期。核心CPI來看，商品CPI逐漸消退，服務(wù)CPI仍保持韌性。市場預(yù)計(jì)FOMC7月加息25bp概率較高，后續(xù)是否繼續(xù)加息要看就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)走勢，美國利率可能維持較高水平停留較長時(shí)間，后續(xù)FOMC貨幣政策或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)向。中長期仍看好金價(jià)中樞上漲。（來源：財(cái)信證券《有色金屬行業(yè)月度：有色金屬反彈，看好黃金板塊》）

3.能源金屬（鋰、鈷）方面：民生證券邱祖學(xué)同樣在今年中期策略中表示：2023年能源金屬供需短缺或?qū)⒕徑?，我們認(rèn)為能源金屬價(jià)格中樞或?qū)⒅鸩较乱?、回到理性水平?strong>但資源端的溢價(jià)仍需重視。

鋰板塊：需求韌性依舊，鋰價(jià)高位運(yùn)行或超預(yù)期。據(jù)公開數(shù)據(jù)，6月電池級碳酸鋰價(jià)格上漲2.33%、氫氧化鋰價(jià)格上漲2.44%，上游產(chǎn)能釋放已充分預(yù)期，下游動力電池表觀需求修復(fù)，鋰價(jià)上漲。國外精礦價(jià)格居高不下，成本支撐及需求韌性下，鋰鹽價(jià)格短期或迎平穩(wěn)震蕩，預(yù)期改善將為整個(gè)板塊帶來估值提升機(jī)會。（來源：廣發(fā)證券《金屬及金屬新材料行業(yè)7月策略：看多黃金，期待銅鋁，把握鋰》）

鈷板塊：供給端巨變，價(jià)格低位之下鈷需求彈性或?qū)⑼癸@。供給壓力持續(xù)增加，需求端，短期消費(fèi)電子需求承壓，但鈷價(jià)快速回落帶來三元電池成本下降，中鎳高壓三元的推廣及高鎳三元電池放量，帶動未來鈷需求快速增長。（民生證券：《金屬行業(yè)2023年中期策略系列報(bào)告之能源金屬篇：誰無暴風(fēng)勁雨時(shí)，守得云開見月明》）

此外，稀土方面，中信證券指出，稀土價(jià)格繼續(xù)反彈，需求回暖有望帶動板塊估值修復(fù)。近期產(chǎn)業(yè)鏈需求回暖以及補(bǔ)庫情緒濃厚帶動稀土價(jià)格持續(xù)反彈，上周氧化鐠釹、氧化鏑和氧化鋱價(jià)格分別上漲2.6%/1.1%/0.7%。長期來看，我們預(yù)計(jì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)逐步成熟將顯著帶動稀土永磁材料需求增長。下半年新能源領(lǐng)域需求回暖有望帶動稀土磁材行業(yè)業(yè)績和估值觸底回升。（來源：中信證券《金屬行業(yè)觀察及觀點(diǎn)更新：政策利好推動工業(yè)金屬反彈行情》）

對有色板塊感興趣的投資者，不妨關(guān)注有色50ETF（159652）。公開資料顯示，有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)（細(xì)分有色指數(shù)）中，工業(yè)金屬（鋁銅）占比43%，貴金屬及小金屬（稀土、鉬、錫）占比30%，能源金屬（鋰鈷）占比20%，高效把握工業(yè)金屬周期復(fù)蘇，以及能源金屬成長彈性。（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2023.8.23，指數(shù)成份股不代表個(gè)股推薦）

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金產(chǎn)品屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。

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