A股大股東減持迎超嚴(yán)監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)減持新規(guī)威力漸顯！

8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》，從破發(fā)、破凈和分紅這三個(gè)維度對股東減持進(jìn)行了嚴(yán)格限制，市場稱此次為史上力度最強(qiáng)的減持新規(guī)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此舉可以倒逼上市公司提高經(jīng)營效率和分紅能力。

監(jiān)管要求發(fā)布后，多家上市公司迅速受到影響。8月28日盤后，金能科技、大智慧、永鼎股份等上市公司紛紛發(fā)布公告稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)于2023年8月27日發(fā)布的監(jiān)管要求，公司控股股東提前終止減持計(jì)劃。

(資料圖)

截至28日，A股合計(jì)有上市公司5059家，超一半上市公司存在不符合減持新規(guī)的情況，除開上市三年內(nèi)不能減持的情況，依舊剩余超1700家。

01

多家上市公司宣布：終止減持

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，已有金能科技(603113)、大智慧(601519)、永鼎股份(600105)、哈森股份(603958)、中源家居(603709)、乾景園林(603778)、引力傳媒(603598)、金麒麟(603586)、鐵流股份(603586)、匯嘉時(shí)代(603101)、中曼石油(603619)、劍橋科技(603083)等多家公司宣布終止減持計(jì)劃，涉及股東包括公司控股股東、實(shí)控人、控股股東的一致行動(dòng)人等。

值得一提的是，上述終止減持個(gè)股在公告里均表示，相關(guān)股東系根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的監(jiān)管要求而終止減持計(jì)劃。

公告內(nèi)容如出一轍，以大智慧為例：

公司于2023年2月21日披露了《股東減持股份計(jì)劃公告》，控股股東、實(shí)際控制人張長虹計(jì)劃在2023年3月16日至2023年9月15日期間，分別通過競價(jià)交易方式和大宗交易方式減持不超過當(dāng)時(shí)公司總股本的2%和4%。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)于2023年8月27日發(fā)布的監(jiān)管要求，結(jié)合公司具體情況，公司控股股東、實(shí)際控制人張長虹終止本次減持計(jì)劃。

據(jù)悉，大智慧2012年至今一直沒有進(jìn)行過現(xiàn)金分紅。

再來看金能科技：

2023年4月21日，公司披露了《關(guān)于控股股東及其一致行動(dòng)人減持股份計(jì)劃公告》。公司控股股東秦慶平及其一致行動(dòng)人秦璐計(jì)劃自2023年5月18日至2023年11月13日期間，通過集中競價(jià)、大宗交易等方式合計(jì)減持不超過2000萬股，即不超過公司總股份的2.3389%。2023年7月26日，公司披露了《關(guān)于董事減持股份計(jì)劃公告》。公司董事王詠梅計(jì)劃自2023年8月28日至2024年2月23日，通過集中競價(jià)、大宗交易等方式合計(jì)減持不超過822.85萬股，即不超過公司總股份的0.9623%。

截至本公告披露日，公司控股股東秦慶平、王詠梅夫婦及其一致行動(dòng)人秦璐尚未減持公司股份。

根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為的規(guī)定，并結(jié)合自身情況，控股股東秦慶平、王詠梅夫婦及其一致行動(dòng)人秦璐對減持計(jì)劃予以終止。

資料顯示，金能科技于2017年5月上市，上市發(fā)行價(jià)為13.37元/股，目前公司股價(jià)為8.16元/股，后復(fù)權(quán)后的價(jià)格為9.1元/股，即仍處于破發(fā)狀態(tài)。

02

“想減就減”？千余家上市公司“觸線”

8月27日，證監(jiān)會(huì)“四箭齊發(fā)”，史上最嚴(yán)“減持新規(guī)”就此誕生。

證監(jiān)會(huì)指出，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場減持本公司股份。控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執(zhí)行。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，受到減持新規(guī)影響的上市公司將超過1700家。從行業(yè)來看，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子四個(gè)行業(yè)減持受限的上市公司較多，均在百家以上。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今年只有1月份上市公司高管實(shí)現(xiàn)了凈增持，當(dāng)月凈增持24.33億元。隨后數(shù)月，上市公司高管普遍處于凈減持狀態(tài)，其中7月累計(jì)凈減持高達(dá)80.90億元。8月上市公司和主要股東回購和增持公司股份的情況明顯增多，有近百家上市公司發(fā)布回購方案。（新聞鏈接：力度最強(qiáng)減持新規(guī)下 逾1700家上市公司減持“涼涼” ）

華泰證券表示，回顧歷次市場下跌期間，增減持相關(guān)政策出臺(tái)并不少見，但均未觸及減持資格修改，本次規(guī)范股份減持行為邊際變化較大，有望穩(wěn)定投資者信心及市場增量資金規(guī)模。簡單測算，年初至今重要股東二級(jí)市場共減持3468億元，而新規(guī)下只能減持2057億元，減少約40%的量，相當(dāng)于引入年化增量資金約2500億元。

03

現(xiàn)金分紅條件成最大“攔路虎”

數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日收盤，已有978股跌破發(fā)行價(jià)；有382只個(gè)股市凈率小于1；有1056股最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，272股累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%。

本次減持新規(guī)下，現(xiàn)金分紅條件成為了上市公司減持的最大“攔路虎”。

例如，拓維信息7月26日公告，公司控股股東、實(shí)際控制人李新宇計(jì)劃在減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日之后的6個(gè)月內(nèi)以集中競價(jià)方式，減持本公司股份不超過1253.86萬股，即不超過公司總股本的1%。而近三年間，拓維信息未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

任子行實(shí)際控制人景曉軍及一致行動(dòng)人華信行，擬減持2020.89萬股，占總股本比例的3%。任子行近3年無分紅。貝瑞基因實(shí)際控制人高揚(yáng)及一致行動(dòng)人侯穎，擬于2023年9月13日至2024年3月12日減持1418.4234萬股，占總股本比例4%。貝瑞基因近3年無分紅。

不少公司由于重資產(chǎn)投入造成也分紅不足，未達(dá)到30%的標(biāo)準(zhǔn)，如億緯鋰能、陽光電源、德方納米等。

此外，*ST新聯(lián)、中科云網(wǎng)等多股同時(shí)符合破發(fā)、破凈以及三年內(nèi)未進(jìn)行分紅或是累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的條件。

對于分紅指標(biāo)，有投行人士表示，在這一要求下，會(huì)有更多公司傾向于分紅，以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，不排除會(huì)有公司在今年突然大比例分紅。

申萬宏源研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，在新規(guī)之下，不符合減持條件的公司（剔除房地產(chǎn)），共2203家，數(shù)量占比42.1%，市值29萬億元，占比35.5%?！盎厮輾v史，2016年以來實(shí)控人減持規(guī)模共4338億元，模擬新的減持限制將使得2016年以來的歷史實(shí)控人減持減少18%?！鄙耆f宏源報(bào)告稱。

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讀創(chuàng)/深圳商報(bào)記者 寧可堅(jiān)編輯 石展溥責(zé)編 李琰校審 譚錄崗監(jiān)制 劉柱

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